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责任编辑：张国帅2018年，天然橡胶价格整体呈震荡下行态势。展望后市，2019年全球天然橡胶仍然处于产能高峰期，供应量将处于增长态势，但需求增速保持缓慢增长。但由于原料处于历史低价，胶价继续下行空间有限，预计沪胶指数整体呈低位区间震荡态势。

“校园贷”的事，王某一直没对家人说。去年暑假，王某回到家中时已欠下十余万贷款，对方威胁如果还不上就去家里要账。事发当晚，被债主逼得太紧，又不敢跟母亲提借款的事，王某想到偷钱。她把母亲银行卡绑定手机，猜出付款密码，给自己转账7万元。盗养母财物母女解除关系

3、招商研究：行业主题群英荟（1）招商通信：受益5G全球加速爱立信Q3业绩持续回暖，智能网联汽车促跨入汽车新时代相关主题：5G上周，沪深300指数下跌1.13%，通信行业（申万）下跌1.01%，在申万一级28个子行业中，通信板块本周涨幅排名第5。2018年年初至今，沪深300指数累计下跌22.23%，通信板块下跌38.37%。据10月19日最新收盘价，通信板块动态PE为33.70倍。重点推荐：【中兴通讯】、【烽火通信】、【光迅科技】、【高新兴】、【天源迪科】、【天孚通信】、【光环新网】、【金信诺】。

Ø 活跃用户增速放缓，且获客成本显著提升：二季度公司月平均活跃用户（MAU）上升至1.95亿人，同比增长495%，但环比增速已下降至17%，创一年来新低；过去十二个月内活跃买家数3.4亿，同比增长245%；活跃买家人均年度消费金额提升至762.8元，同比增长98%，环比增长13%。然而值得注意的是，二季度营销费用高达29.7亿元人民币，同比增长32倍。公司管理层在电话会议中表示未来为了提升用户数、商户数，将会投入到电视购物平台等业务单元。我们以营销费用除以MAU增量来计算平均获客成本，则二季度拼多多获客成本约为103.2元/人，远超2017年二季度5元/人的水平，逐步接近淘宝、京东等传统电商的获客成本。

另据消息人士透露，2019年2月18日下午，经科集团徐立以及王某某已被刑事拘留，涉嫌非法吸收公众存款高达数十亿元。目前，济南市公安局历下区分局已经对经科集团涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。山东省经济融资担保股份有限公司是否参与经科集团涉嫌非法吸收公众存款事宜，将由公安机关对整个案件调查认定。

表1：全球主要指数在4月的表现（二）期指的表现和申万行业指数回顾5月份，主要股指期货的跌幅也较大。。表2：沪深300指数及期货合约本月以来的表现资料来源：WIND 格林大华期货研究所表3：中证500指数及期货合约本月以来的表现资料来源：WIND 格林大华期货研究所